中美就经贸问题达成共识 看多A股成众多机构一致观点

文章正文
发布时间:2018-12-03 19:37

中美就经贸问题达成共识 看多A股成众多机构一致观点

2018-12-03 10:34来源:金融界中央经济工作会议/A股/消费

原标题:中美就经贸问题达成共识 看多A股成众多机构一致观点

当地时间12月1日晚,国家主席习近平与美国总统特朗普在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行会晤。双方决定,停止升级关税等贸易限制措施,包括不再提高现有针对对方的关税税率,及不对其他商品出台新的加征关税措施。

对此,多家券商第一时间做了解读,面对中美贸易转机,看多A股成为众多机构一致观点。

对A股市场的影响:

中信证券研究:中美博弈“软平衡”短期可以更乐观一些

中美分歧阶段性缓和,元首会晤确定了以谈判解决问题的主基调,略优于市场预期。后续谈判中,市场准入方面的成果值得期待;外部加息趋缓、内部政策更重结构性改革的导向也值得期待。短期可以更乐观一些,由于基本面依然有下行惯性,风险充分化解还需时间,底仓配置上依然需要保持定力。

广发策略戴康:中美峰会后A股市场将延续反弹

短期内,会谈成果对于股权风险溢价的进一步修复起到推进作用,“估值底”的夯实得到有力支撑。但90天内的谈判进程仍将影响本轮争端的结果,中期作用待观察。我们在11月25日的报告《中美贸易走向对A股影响》中曾提到“中美峰会”的三种可能情境对A股影响,当前偏乐观的假设正在逐步实现,市场将延续反弹。

中金公司:市场可能延续自10月中旬以来的弱势反弹

总体而言,我们认为中美贸易冲突暂时停火,短期帮助修复风险偏好。市场可能延续自10月中旬以来的弱势反弹,后续仍要关注中美双方谈判进展、增长趋势及政策应对等方面因素。

申万策略:真正的“政策底”只有国内有 看好春季行情

中美G20峰会谈判成果好于预期,但切莫忘记只有国内才有真正的“政策底”。更有效的收益来源仍是“政策底”预期的不断夯实,看好春季行情。

国金证券:符合市场大多数预期,对市场风险偏好影响偏中性

总体来看,中美两国元首见面并达成停战协议,符合市场大多数预期,对市场风险偏好影响偏中性。后续决定市场方向的仍在于A股企业盈利。

海通策略:外部环境好转助推反弹 反转还需时间蓄势

最近两周A股成交低迷,投资者在等待G20峰会期间中美两国元首会晤的情况,目前媒体报道显示进展良好,加上美国加息周期有可能提前结束,正面信息将助推市场反弹继续。

联讯策略:G20峰会结果偏积极 紧抓年内最佳吃饭行情

G20中美元首会晤的结果偏积极,此前市场对这方面的预期较为悲观,这种预期差的修复会大幅提振A股情绪。

招商策略:贸易摩擦暂缓 短期市场情绪将回暖

中短期来看,虽然本次达成的共识并不代表中美贸易摩擦的结束,但由于对于市场之前普遍对G20能否达成有效协议存在较大担忧,本次能够达成初步共识超出市场预期,短期内风险偏好将会回升。中期来看, “下行式宽松”的局面将持续,2019年上半年A股中小市值风格有望占优。

国泰君安:中美贸易关系缓和 政策对冲力度加码预期升温

当前阶段股市所处的环境为:中美贸易关系缓和,经济金融系统风险缓和较为明确,政策对冲力度加码预期升温,经济动能显著改善仍待观察,交易阻力松络。

对于行业有哪些影响?

中信证券认为,底仓配置上依然要保持定力,建议继续以能够抵御经济波动的弱周期行业为主,包括医疗、新能源产业链、军工、农业、企业级云服务、5G、免税店、保健品等。

广发证券认为,前期25%关税率条件下,利润影响最大的行业依次为电子电器(3.8%)、建材家具(3.2%)、机械设备(1.9%),该类行业在现行税率上调暂缓、不再扩大新的征税范围情境中,有更大概率迎来风险偏好修复。短期交易围绕以上行业的估值反弹(电子电器、建材、家具、机械设备);经济下行周期,中期配置1)景气度逆周期的行业(游戏、军工);2)政策逆周期行业(5G、电气设备)。

中金公司认为,短线关注贸易冲突停火,包括家居、家电、机械、科技硬件、部分农业,可能得到短线提振;股指期货松绑,券商有望受益;逐步吸纳符合消费升级与产业升级方向、近期补跌质优蓝筹。近期关注:1)政策调整:包括减税降费等措施出台;2)科创板;3)国内外重要会议事件:40周年改革开放纪念活动、中央经济工作会议、美联储议息会议、英国脱欧、意大利财政预算。

申万策略表示,继续关注两条主线:一是沿着财政“补短板”受益的角度关注5G、光伏风电、新能源汽车和建筑装饰;二是沿着前期监管从严,未来市场化红利释放的角度关注券商、游戏和教育。

国金证券认为,行业配置上,考虑到当下 A 股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变,大市值龙头个股仍将表现出超额收益。行业上我们仍主推“大金融”板块,其次我们相对看好能独立于经济周期下行的“军工”板块,涨价类的“天然气”。另外主题投资上,我们主推“5G产业链”。

联讯证券认为未来一段时期,在配置上可以更加积极一些,年底有望形成普涨行情,甚至有一举冲破前期2700点阻力,迈向2800点的可能,把握年内最佳吃饭行情:其一,优先配置具有价值洼地的优质龙头。这些价值龙头进可攻退可守,10月以来涨幅较少,具有很好的防御性,一旦情绪起来了,也兼具一定的进攻性。比如大金融(尤其是券商)、消费蓝筹,春节前后消费旺季也会形成催化。其二,逆周期板块,比如农林牧渔、5G。由于经济仍处于下行当中,一些受周期影响较少的行业会有更好的承压性,年底中央一号文件也会加大对农业的关注度。其三,受外围情绪压制的通信、电子板块。中美经贸关系缓和后,前期受波及较大的通信和电子,有望迎来更大的受益。其四,主题方面,重点关注国企改革、高送转和高分红板块。年报临近,分红和送转很可能成为热点追逐的方向。

招商证券认为,对于A股而言,本次能够达成初步共识超出市场预期,短期内风险偏好将会回升,在达成进一步协议之前,对于通信、软件、安防等需要直接进口半导体元器件的行业来说有所受益。中期来看,A股明年上半年面临经济下行和流动性宽松的“下行式宽松”的局面,无论中美关系如何演变,国内政策刺激将会持续,中小市值风格将会继续占优。

国泰君安认为,行业配置实质上重点依循三条主要逻辑:1)风险偏好修复;2)盈利下修风险低;3)系统性风险缓和,三条逻辑主线的力度与确定性是逐级递减的。按照此逻辑,我们认为配置顺序为成长(制造业中的TMT)>;金融>;周期>;消费。

来源:金融界网站返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

阅读 ()

文章评论
—— 标签 ——
首页
评论
分享
Top